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造成毛利率大幅下降的主要原因得归于公牛集团的成本结构了。招股说明书显示，2016年-2018年公牛集团营业成本中直接材料占比都在80%以上，各细分产品成本结构也是如此，公牛集团自己也承认其原材料变动风险较高。据公开资料，公牛集团产品所需主要原材料铜、PC价格有较大幅度的上升，直到2019年才有所下降，数据显示2019年2月铜、PC价格较2018年初分别下降12.0%及44.8%。

财报显示，2018年第一季度，该公司合计亏损11.38亿美元，其中，投资亏损62.63亿美元，衍生品亏损1.63亿美元，经营利润盈利52.88亿美元。业内人士质疑，巴菲特以其价值投资理念选出的部分投资标的，已然过时。这一案例似乎在证明，在资本市场上建立完善的价值投资体系，并借此选出具备投资价值的标的，是一件难之有难的事。

责任编辑：谢海平广发基金陆靖昶谈7年FOF管理心得以相对收益管理模式获取绝对收益⊙记者 朱文彬 ○编辑 杨刚养老目标基金发行在即。投资者如何“择基”呢？提前对比研究各基金管理人的投研实力是投资者首先需要做的准备工作之一。和普通公募基金相比，养老目标FOF更注重收益与风险的动态平衡。因此，大类资产配置能力是投资者挑选基金管理人时需要考虑的关键因素。记者了解到，广发稳健养老目标FOF的拟任掌舵者陆靖昶，是一个拥有7年FOF实盘管理经验的专业人士。此前他在券商FOF的实盘管理实践中有着不俗的战绩：2012年至2015年期间，连续多年跑赢全市场权益类基金平均收益水平，其中有3年跑赢该基准超过5个百分点，5年累计回报超过120%。

16、三清两改一建：清理农村生活垃圾、清理农村生活污水、清理畜禽粪污及农业生产废弃物，改造农村厕所、改造村庄道路，建立农村人居环境整治长效机制。17、“十抓十好”工作目标：抓基层组织建设，实现班子队伍好；抓精准脱贫攻坚，实现小康建设好；抓“百镇千村”建设，实现美丽乡村好；抓“三清两改一建”，实现人居环境好；抓乡村特色项目，实现产业发展好；抓精神文明创建，实现农民风貌好；抓党建引领治理，实现共治格局好；抓农村“五网”建设，实现基础设施好；抓村级集体经济，实现资产增值好；抓致富产业发展，实现农民增收好。

事实上，上述业内人士告诉时代周报记者，保险资管与公募基金最大的区别在于前者是险企的资产负债管理，而公募基金则为面向公众的资产管理，在信息披露方面公募基金需要遵守更为严格的标准。证监会办案人员曾提到，险资信息披露不透明，与基金相比，保险产品不实行全资信息披露制度，保险资管机构也不需要向证监会报送保险产品的投资经理等一些具体信息。

虽然受到原材料价格影响，公牛集团营收规模依然有跨越式进步，但这背后隐藏的风险还是值得关注的。在公牛集团IPO的关键时刻，10亿专利纠纷成了“拦路虎”。通领科技诉称公牛集团未经许可使用两项专利，分别是发明专利支撑滑动式安全门（专利号ZL201010297882.4）和实用新型专利电源插座安全保护装置（专利号为ZL201020681902.3），国家知识产权局官网显示，两项涉案专利的主要内容均与安全插座有关。